[퀀트 투자 2화] 투자를 망치는 심리 편향에 대하여

안녕하세요. 브래드조입니다. 저번 시간에는 퀀트 투자가 무엇인지와 왜 퀀트투자가 유용한지에 대해서 설명드렸습니다.

저번시간에 설명드린바와 같이 퀀트 투자 전략을 사용하게 되면, 인간의 심리편향에 의해 잘못된 투자 선택을 하는 것을 사전에 차단할 수 있는데요. 그런 의미에서 투자를 망치는 인간의 심리 편향은 어떠한 것들이 있는지, 그 종류와 특징에 대해서 공부하는 것은 매우 중요합니다.

 

오늘은 투자를 망치는 인간의 심리편향 10가지에 대해 설명드리겠습니다. 구체적인 개요는 다음과 같습니다.

 

 

 

인간의 심리편향 개요

1. 투자 중독과 상대적 박탈감

2.  손실 회피 편향, 이해 불가능한 기하 급수적 성장

3. 과잉확신과 확증 편향

4. 단기 추세는 갸우뚱, 장기 추세는 맹신, 전망 망상 편향

5. 통계 감각 결여 + 스토리 텔링의 폐해 + 권위 편향, 일관성 결여

 

심리 편향에 빠지지 않는 법

 

인간의 심리 편향 개요

우리의 두뇌는 돈을 잃도록 최적화 되있는 것 아시나요? 조금 극단적인 표현 아니냐구요?

흠... 오늘 살펴볼 인간의 다양한 심리편향들을 알게 되신 후에는 그 생각이 달라질 겁니다.

인간에게는 10가지 심리 편향(오류)가 존재하고, 이는 크게 인지오류와 감정적 편향으로 나눌 수 있습니다. 

우리가 제대로된 투자를 하기 위해서는 이러한 심리편향의 종류와 특징들을 숙지하는 것이 무엇보다 중요합니다.

1. 투자 중독과 상대적 박탈감

먼저, 투자를 '재미'를 위해서 하게 된다는 투자 중독이 있습니다.

우리는 명심해야 합니다. 투자는 돈을 벌기 위해서 하는 것이라는 점을요, 재미가 아니라.

 

두번째로, 상승장에서의 상대적 박탈감이 있을 수 있습니다.

 

 

2. 손실회피 편향과 이해불가능한 복리

세번째로는 손실 회피 편향입니다. 손실회피 편향은 손실에 있어서는 누구보다 가슴아파하는 투자자들의 심리를 의미합니다.

대부분의 개미 투자자들이 냉철하게 판단하여 손절하지 못하고 강제 존버에 들어가는 큰 이유이기도 합니다.

 

네번째로는, 인간에게 복리의 개념은 직관적으로 이해하기 힘든 개념이라는 점입니다.

 

3. 과잉 확신 편향과 확증 편향

다섯번째는 자기 자신을 너무나도 맹신하여 나는 다를꺼라고 판단하고 투자를 쉽게 생각하는 경향인 과잉 확신 편향입니다. 많은 초보 투자자들이 주식시장에서 초심자의 행운과 더불어 가장 많이 겪는 심리 상태이죠.

 

여섯번째는 자신의 생각 및 판단에 맞는 정보만 받아들이는 경향인 확증편향이 있습니다. 확증편향으로 인해 매수 후 많은 개미투자자들이 자신이 매수한 종목에 대한 좋은 뉴스만 믿고 악재와 관련된 뉴스는 거짓뉴스라고 믿고, 올바른 상황판단을 못하고 매도 혹은 손절 타이밍을 놓치는 경우가 많죠.

 

4. 단기 추세는 갸우뚱, 전망 망상 편향

인간은 단기 추세를 잘 믿지 않는 경향이 있으며, 이와는 반대로 장기 추세는 의심없이 계속되리라는 경향이 있습니다.

이는 한국의 부동산 투자를 예를 들수 있을 것 같습니다. 2020년 3월 이후 미국 연방준비위원회의 이례적인 양적 완화 정책 및 제로 금리 이후에 한국을 비롯한 여러나라의 부동산 및 주식 자산 시장의 거품이 폭등이 시작된 이후 2년여간의 지속적인 상승장이 있었습니다. 이로 인해 2021년 중순 및 말에는 시장의 조정 및 하락 추세 전환 시그널이 보였음에도 불구하고 사람들은 계속된 장기 추세는 꾸준히 유지 될 것이라고 생각하고 묻지마 투자를 이어갔습니다. 이로 인해 2022년 대 하락장을 맞아 많은 영끌족들이 고통을 받고 있지요. 

 

여덟번째 편향은 전망 망상 편향입니다. 대부분의 개인 투자자들은 자칭/타칭 전문가의 전망을 맹신하는 경향을 보이지요.

 

5. 통계 감각 결여 + 일관성 결여

아홉번째 편향은 통계 감각 결여 및 스토리텔링의 폐해 입니다. 이는 많은 투자자들이 통계적인 감각으로 시장 및 상황 시세, 시장상황을 분석하지 못하고 전문가들의 말, 지인의 말만 믿고 투자하는 경향을 의미합니다.

 

마지막으로 인간은 100% 일관성있는 판단을 내릴 수 없습니다. 이는 인간이 살아있는 생물체이고, 지칠 수 있는 육체를 가진 동물이기 때문입니다.

 

심리 편향 정리

앞에서 살펴본 10가지 심리편향을 정리해서 주변에서 살펴볼 수 있는 사례들에 매핑해보면 다음과 같습니다.

여러분이 이 중 몇가지에 해당하는지 체크해보시는 것도 매우 의미가 있는 작업이 아닐까 싶습니다.

 

심리 편향을 정리하면 다음 슬라이드와 같습니다.

 

 

심리의 함정에 빠지지 않는 법

앞에서 살펴본 여러가지 투자를 망치는 심리편향에 빠지지 않기 위해서는 계량화된 매수 매도 규칙을 만들고, 이를 바탕으로 과거 데이터로 검증후 (백테스트), 투자를 규칙에 맞춰서 수행하는 수 밖에 없습니다. 

 

바로, 퀀트투자를 수행하는 것이죠! 다음 시간에는 퀀트 투자를 공부하기 전 알아야할 용어들과 퀀트 투자 분류, 주요 개념들에 대해 알아보도록 하겠습니다. 다소 긴 글 읽어봐주셔서 감사합니다!